04|怎样理解“要素市场化配置”和“新基建”？

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===== 04|怎样理解“要素市场化配置”和“新基建”？ =====

我们先来看一个问题，为什么有这么长的产业链轴是一件非常重要的事情？

今天的互联网技术应用跟大概2010年以前的互联网有一个特别大的差别。过去几十年发展的互联网，更多解决的是信息传递效率和方式的问题，比如Google和Facebook都是在做这件事。但是今天我们看到的那些非常重要的技术，或者说大量创业者现在在做的事情，要不然叫产业互联网，要不然叫技术和实体的结合，或者技术和制造的结合。

简单来讲，今天这些最难的技术，都被应用到了整个实体的制造过程当中，也就是嵌入了真实世界。你可能会觉得不好理解，我给你举个例子，自动驾驶。自动驾驶是今天大家公认最难做的人工智能技术之一。

在五年以前，自动驾驶是最热的投资领域。经过这五年发生了什么变化？最大的变化是，大家发现，在自动驾驶领域，不管你的技术有多好，你也必须跟主机厂和生产汽车的厂家合作，把你的技术应用到它的汽车上，大家联合开发。这还不够，你还得有足够大的市场，足够多的用户愿意买这种汽车，买完之后还要不停地给你反馈数据和用户需求。接下来，大家围绕着主机厂智能化汽车生产这件事，不停地迭代人工智能驾驶技术，你才开始慢慢走向所谓的实用领域。

这个例子只是说明，如果你只有自动驾驶的技术，没有造车企业跟你配合，没有造车这件事，没有车在路上跑，没有足够大的市场，大概你就只拥有那个技术，已经很难落地了。

这是中国和美国在现在这个时间节点上最大的不一样。从几十年前美国的角度来看，让制造业离开美国这件事在当时没什么大问题。1970年代的美国，有各种不同的统计证明，生产效率的提升主要来自计算机制造和相关行业。在当时，制造生产实体是一件事，计算机互联网的相关应用是另外一件事，这两件事结合得没有像今天这么紧密。所以，把那些实体部分挪走，对当时的美国来讲也还好，因为留下了金融、互联网、信息、软件这些行业，还留下了其他的服务行业。

在今天这个技术必须要跟整个产业链条结合的关键时间节点，中国凑巧有这条产业链，才使这些技术能够最大限度发挥提升生产力效率的作用。这就是我们拿自动驾驶为例的原因。

接下来这张图有一个小例子，我们讲，中国的产业链一定会多多少少有所转移，那么正在发生和即将发生的转移有哪些？

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我先给你说一个有趣的事实，2019年中国最大的贸易伙伴是欧盟；2019年有两个月和2020年全世界都很难的3月份，中国的最大贸易伙伴变成了东盟，就是我们周边的这些国家。

另外一个很有意思的事情发生在今年的3月和4月。在这个时间段，全球的物流行业都受到了巨大影响，中国也不例外，因为中国的外贸出口占比很高，海陆空运都受到了很大的影响。但是，在这种情况下，只有中欧班列这条物流线在2月、3月、4月比去年同期分别增长了10%到20%。

这些现象的背后，从我的角度理解是这样的：中国产业链先迁出去的，凑巧是这些对劳动力总量要求高，或者叫劳动密集型的相对附加值低一点的制造业环节。它们已经在往外迁，并还将往外迁。

迁到哪去呢？迁到我们周边的国家去了。我们在这张图上画的，是当我们把这些产业迁出到这些国家的时候，会对我们产生两个影响：第一，因为它是加工业，所以需要进口原材料或者中间品去加工。加工完之后，作为相对低附加值的产品，就是劳动密集型的加工产品，还需要想办法把产品卖出去，最好能就近或者便宜卖到另外一个市场。这样的话，能保护中间加工的那部分附加值不被挤压。

这个时候问题来了，为什么我们在前面解释半天那个轴？因为中国凑巧在绝大多数工业品、中间品领域都是全球最大的。

刚才我们讲，可能在今年或者明年，中国会变成全球最大的单一市场。然后，凑巧这些国家又在中国的边上。为了影响或者协助这个布局的完成，除了中欧班列这件事之外，在过去几年，我们还做了很多事情，比如修建中缅铁路、中泰铁路、中老铁路还有修建瓜达尔港。

这些在产业转移当中会起到非常巨大的作用。原因是，当你把低附加值劳动密集产业转出去的时候，因为它的附加值相对比较低，所以它对成本也敏感，对售价也敏感。

对成本的敏感，指的是这一类产业，对运进来的原材料和中间品价格敏感。敏感的概念，就是物流的成本要占比低，最好物流总成本也低。换句话说，就是尽量就近采购，尽量用最直接的方式来运输，又便宜又快。这就是这几条铁路和港口会对东南亚和“一带一路”沿线国家可能会起到的产业转移上的影响。

他们加工之后还要把产品卖出去，这同样涉及到了运出去卖给谁的问题。又很凑巧，中国即将成为最大单一市场。所以，很多东西还会再卖回来。卖回来的过程中，为了不影响中间的低附加值，这些产业同样要求物流效率高，尽量节约成本。

这些直达铁路和便捷港口导致的结果是，他们可以从中国采购相对最便宜的中间品来进行加工，并且是通过一个直通的物流网络来加工，把成本降到最低。加工完之后，再通过同一个网络，用同样成本最低的方式卖回到全球最大的终端市场。这大概就是接下来即将形成的产业格局，中国在这件事上也做了足够有意义的长期布局。

如果只看3月份的外贸数据，你会发现一个有意思的情况是，在东盟变成我们最大贸易伙伴的同时，我们和东盟之间的进口和出口是同步增长的。为什么会进出口同时增长很多呢？因为我们把东西运到东盟那边加工，然后又把加工完的东西再运回到中国，所以才会进出口同时增长。

==== 产业外迁之后，中国怎么办？ ====

讲完这件事之后，你可能会问，中国产业链上的环节挪走之后，那中国怎么办？这就要回到图上的要素流动问题。为什么扯到那？是因为我们投资了非常多的制造业当中的高技术企业。

我们发现中国政府有一个非常聪明的衡量标准，这个标准是什么呢？比如说，搬走了一个外资加工厂，在这种情况下，就空出了一块工业用地。这个工业用地再往下应该给谁？要知道，每一块工业用地上面都有GDP产值和长期的税收价值。换句话说，这些外迁产业所空出来的地，多多少少就变成了可以用来吸引高附加值工业品和中间品企业的政策优惠。

如果一个企业带有制造本身的话，挪出去留下来的产业工人，可以经过再培训变成相对高附加值工业品的生产制造工人，因为他们已经接受过初级的工业或者技能培训。

这件事如果能完成的话，在地方级的要素流动就会变得比较重要了。换句话说，你有多少政策，多少金融，多少土地，甚至能不能吸引到足够好的技术产业工人都很重要，这些要素能帮助你吸引更好的企业，重新调一遍产业结构。这大概就是我们能看到的中央鼓励做的一件事，就是进行更高效的配置。

我们还要理解一件事，那就是挪走是必然的。但是在挪走的这个过程当中，我们作为最大的工业品原材料或者中间品提供国以及消费国，再加上我们的物流网络，多多少少影响了附近这些地区的产业布局。未来这可能也会是个常态。

我们还要理解的另外一件事情是，挪出去以后留下来的厂房也好，场地也好，会被各地进行调度和重新配置，用来吸引更好的产业，完成整个产业链条的升级，或者叫价值的升级。

==== 新基建会带来哪些长远影响？ ====

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这张图里面我想解释的现象，就是作为投资人，我们为什么要去思考国家的宏观政策？我们的目的，只是为了看看未来十年最大的机会或者比较多的机会出现在什么地方。

这个机会其实也比较容易理解了，就是你可以做一道连线题，把图上外面那一圈上的某个环节，套到或者指向里面链条上的任何一个环节或者流转上任何一个足够大的箭头上。这个连线，基本上都会是未来十年比较大的机会。

比如说，如果你把人工智能、大数据和物流系统做个连线，就会形成一份高效且技术含量足够高的解决方案。如果你把任何的数据，比如说跟医疗做个连线，跟里面的金融做个连线，或者跟生产制造当中的某些环节做个连线，只要对象足够大，这些都有可能是未来十年里非常大的机会。
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